据香港媒体报道，联通（762.HK）将于本周四公布其上半年度业绩。证券商称，联通上半年致力提升CDMA盈利能力，在手机补贴减少的情况下， 相信CDMA业务可扭亏， 带动上半年盈利增长9.5-28.3%，达25.5-29.9亿元。

　　野村预期联通上半年盈利近30亿元， 主要原因是CDMA业务在手机补贴减少下， 期间经营利润可望取得2.39亿元， 扭转去年同期逾4亿元亏损的局面， 不过预期CDMA业务的ARPU按年将下跌13%至68元。

　　野村同时表示，联通首季GSM业务盈利表现令人失望，EBITDA利润率下跌，预期上半年GSM业务轻微改善，经营利润由去年同期的44.4亿元改善至44.7亿元。 期内，由于联通在GSM业务投入不少资金刺激收入增长，预计ARPU将可保持49元的水平。

　　BNP百富勤则预计， 联通CDMA业务上半年将扭亏，取得税前盈利2.2亿元， 但次季度较首季度则出现下跌， 预计次季度赚1.0亿元。

　　高盛亦预计，联通次季度CDMA业务由首季盈利1.2亿元稍微下跌，跌至1.17亿元， GSM业务税前盈利预计增长5.4%至40.67亿元。次季度，预期CDMA的ARPU值由首季的68.5元升至71.7元； GSM业务的ARPU值由49.4元降至49.1元。

　　不过， 瑞信预期， 联通上半年盈利只有近一成的增长， 业绩表现稍逊于中国移动（941.HK）， 因其市占率被中移动不断侵食，而上半年CDMA上客量疲弱。相关数据显示，联通CDMA业务上半年净上客为180万户，较去年同期的310万户有所放缓。在缺乏稳健收入增长的情况下， 单靠削减成本难望将CDMA业务扭亏。

　　证券商对联通上半年盈利预测如下：

　　瑞银 / 25.52亿人民币 / +9.5%

　　金英 / 26亿人民币 / +11.6%

　　摩根大通 / 26.43亿人民币 / +13.4%

　　BNP百富勤 / 27.01亿人民币 / +15.9%

　　里昂 / 29.66亿人民币 / +27.5%

　　野村 / 29.7亿人民币 / +27.5%

　　高盛 / 29.9亿人民币 / +28.3%