11月19日，民营电视娱乐节目制作商光线传媒宣布与华友世纪正式合并，新公司定名为“光线华友传媒娱乐集团（下称光线华友）”。

　　“通过华友世纪的定向增发安排，光线传媒将其全部资产注入华友世纪，并获得新公司42%的股权。”光线传媒董事长兼CEO王长田在接受记者采访时表示，在合并后的新公司中，光线传媒将成为第一大股东，由此光线传媒实现了借壳上市。

　　“这是一个业务互补性的合并，是内容商与渠道商的结合。”对于该国内企业首次在纳斯达克借壳上市的案例，操作该合并案的投资银行——华兴资本——的CEO包凡对记者表示，光线传媒吸收合并华友世纪为盘活中国海外上市公司资源提供了借鉴。

　　华友世纪新东家

　　据记者了解，光线传媒吸收合并华友世纪后，华友世纪董事长王秦岱将逐步淡出。在新公司中，王长田将出任董事长兼CEO，华友世纪CFO王少剑将出任联席总裁兼CFO，另一位联席总裁是光线传媒副总裁李晓萍。

　　“这是我们花费时间最长的一个案子。”包凡向记者透露，“两位王姓总裁都是优秀的推销员”，双方就合并细节的谈判，曾导致该合并案几番起落。

　　据包凡介绍，光线传媒和华友世纪关于合并的正式接触，约在今年元旦过后。这正是传言中的华友世纪与猫扑网合并谈判破裂之时。在此之前，华友世纪还曾与盛大、空中网有过类似的合并谈判。华兴资本均参与了这些谈判。

　　华友世纪不断寻找合并方的原因在于其业绩面临不断下滑的压力。由于SP行业的整体性衰落，华友世纪自2006年7月以来的收入每季度都在持续下降。今年第二季度，华友世纪总营收为1460万美元，比上一季度下滑12.3%，同比下滑20.4%；净利润为20万美元，比上一季度下滑79.8%，同比下滑88.7%.同时，华友世纪的股价已由2005年高峰期的11美元腰斩一半至目前的约5美元。

　　包凡表示，华友世纪与包括猫扑网在内的潜在合并对象谈判破裂原因之一就是，华友世纪的股东希望接手的公司拥有自己的核心业务，又能与华友世纪的现有相互补充，“我们当时考虑到光线传媒的内容业务强大，需要渠道；而华友世纪的渠道强大，又需要内容，双方合并后的互补性非常强”。

　　事实上，在与华友世纪接触合并事宜之前，光线传媒亦在同私募资本洽谈融资。“当时的选择包括：自己独立上市或者借助华友世纪的平台上市。”王长田表示，按照私募资本的计划表，光线传媒应该在2008年年中可以登陆纳斯达克，“而如果与华友世纪合并，我们就可以节省半年甚至一年的时间”。

　　王长田表示，“按我们的规模，上哪个市场IPO都已足够”，而光线传媒最终确定与华友世纪合并，除了可以借此获得华友世纪的渠道、上市平台之外，还有一个重要的因素就是，华友世纪目前还有超过7000万美金的现金流，“这正是我们舍弃私募融资而选择提前上市的原因”。